Synthes stabile Marktsituation im Bereich Spine (Vontobel Research) | Analysen

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Synthes stabile Marktsituation im Bereich Spine

24.11.10 12:20
Vontobel Research

Zürich (aktiencheck.de AG) - Christoph Gubler, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Synthes in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "buy" ein.

Medtronic, der Konkurrent von Synthes im Bereich Spine, habe die Ergebnisse für das 2Q2010/11 (Abschluss am 29. Oktober) veröffentlicht.

Das organische Umsatzwachstum in Lokalwährung habe sich auf 2% belaufen und liege im Bereich der drei vorangehenden Quartale (-4%, 6% und 6%). Das Umsatzwachstum von Medtronic in Lokalwährung von 2% sei schwächer im Vergleich zur Konkurrenz: Synthes 5%, Stryker 7%, Wright 4%, Smith & Nephew (S&N) (ISIN GB0009223206 / WKN 502816) 4%, Johnson & Johnson (J&J) (ISIN US4781601046 / WKN 853260) 3%, Biomet 3% und Zimmer -1%. Der Umsatz im Bereich Spine von USD 850 Mio. sei um 1% in Lokalwährung gesunken, sei jedoch um 3% im Vergleich zum 1Q gestiegen.

Das Umsatzwachstum in Lokalwährung im Bereich Spine von -1% liege am oberen Ende der Zahlen aus den letzten drei Quartalen (-11%, -2% und -1%). Das Umsatzwachstum von Medtronic in Lokalwährung von -1% sei im Bereich dessen, was die Konkurrenz gemeldet habe: Synthes -2%, Stryker 1%, Biomet 0% und Zimmer -7%. Der Umsatz im Bereich Core Spinal sei um 1% gesunken. Der Umsatz von Biologics sei um 2% gesunken. Ein langsames, aber stabiles Marktwachstum, beeinflusst durch ständige Auslastung und Preisdruck, habe zum Ergebnis von Spinal beigetragen.

Medtronic wirtschafte weiterhin schlechter als die Konkurrenz im Bereich Orthopädie. Aber die immer noch verhaltene Situation im Bereich Spine habe sich stabilisiert. Das Ergebnis von Spine für das 2Q weise darauf hin, dass das sehr schwache Ergebnis im 1Q einmalig gewesen sei. Wer Synthes-Titel nach dem schwachen 1Q von Medtronic aus Angst vor einem sich verschlechternden Spine-Markt verkauft habe, sollte jetzt kaufen. Die Prognosen der Analysten bezüglich Synthes würden unverändert bleiben.

Die Analysten von Vontobel Research verleihen der Synthes-Aktie eine "buy"-Empfehlung. Das Kursziel werde bei CHF 150 gesehen. (Analyse vom 24.11.2010) (24.11.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
130,10 €	129,96 €	0,14 €	+0,10%	25.05./11:37

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
US87162M4096	A0B5F2	131,91 €		115,94 €