Swisslog Anpassung der Reingewinnvorschau (Vontobel Research) | Analysen

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Swisslog Anpassung der Reingewinnvorschau

23.08.11 14:11
Vontobel Research

Zürich (aktiencheck.de AG) - Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Swisslog in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.

Die Analysten würden ihre Prognose unter Berücksichtigung des niedriger als erwarteten 1H/2011-Ergebnisses wie folgt anpassen: den Umsatz der GJ 2011/12/13 um -3%/-2%/-2%, das EBIT der GJ 2011/12/13 um -20%/-22%/-21% und den Reingewinn der GJ 2011/12/13 um -24%/-23%/-23%. Nach ihrem DCF-Modell ergebe sich ein fairer Wert von CHF 0,70 (bisher: CHF 0,80).

Trotz des verbesserten Marktumfeldes sei der Margendruck besonders in Europa hoch geblieben. Dies habe gemeinsam mit Verzögerungen beim Auftragseingang zu niedrigeren Margen geführt: Man reduziere die Margenschätzung für die GJ 2011/12/13 bei Healthcare Solutions auf 6,0%/7,1%/8,0% (bisher: 6,7%/8,5%/9,8%) und bei Warehouse & Distribution Solutions auf 4,35%/4,6%/5,0% (bisher: 4,9%/5,2%/5,6%).

Nach der Anpassung der Ertragsschätzung unter Berücksichtigung der niedrigeren Margen- und Volumenverbesserung sowie angesichts der großen Unsicherheit hinsichtlich einer nachhaltigen Erholung im Materialflusssektor erscheine die Bewertung von Swisslog nicht mehr so extrem niedrig.

Das "hold"-Rating der Analysten von Vontobel Research für die Swisslog-Aktie wird bestätigt. Das Kursziel sehe man bei CHF 0,70. (Analyse vom 23.08.2011) (23.08.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.