Swisscom Orange Switzerland an Apax Partners verkauft
27.12.11 09:58
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Swisscom in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Apax Partners habe der Übernahme von Orange Switzerland für CHF 2,0 Mrd. (EUR 1,6 Mrd.) zugestimmt. Dies entspreche einem EV/EBITDA 2011E von 6,5 und liege am unteren Ende des abgezielten Verkaufspreises von EUR 1,5 bis 2 Mrd.
Die Analysten hätten einen Preis am unteren Ende der Bandbreite erwartet, da Sunrise im September 2010 für das 6,1fache des EV/EBITDA übernommen worden sei. Sie würden keine Intensivierung des Wettbewerbs für Swisscom erwarten, da der Mobilmarkt nicht sehr elastisch sei, Apax als sehr rationaler Spieler gelte und Apax wahrscheinlich den Cashflow maximieren wolle (Preis vs. Kosten und Capex).
Innerhalb von zwei Jahren würden die Swisscom-Konkurrenten neue Besitzer erhalten und es scheine offensichtlich, dass dies nur der Anfang sei. Die Analysten würden immer noch an eine Fusion zwischen Sunrise und Orange in Zukunft glauben, da Cablecom die Chance, Orange zu übernehmen, nicht wahrgenommen habe. Kurzfristig würden sie keine wesentlichen Veränderungen für die Swisscom sehen.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Swisscom-Aktie weiterhin mit dem Rating "hold". Das Kursziel werde bei CHF 380 gesehen. (Analyse vom 27.12.2011) (27.12.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Apax Partners habe der Übernahme von Orange Switzerland für CHF 2,0 Mrd. (EUR 1,6 Mrd.) zugestimmt. Dies entspreche einem EV/EBITDA 2011E von 6,5 und liege am unteren Ende des abgezielten Verkaufspreises von EUR 1,5 bis 2 Mrd.
Innerhalb von zwei Jahren würden die Swisscom-Konkurrenten neue Besitzer erhalten und es scheine offensichtlich, dass dies nur der Anfang sei. Die Analysten würden immer noch an eine Fusion zwischen Sunrise und Orange in Zukunft glauben, da Cablecom die Chance, Orange zu übernehmen, nicht wahrgenommen habe. Kurzfristig würden sie keine wesentlichen Veränderungen für die Swisscom sehen.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Swisscom-Aktie weiterhin mit dem Rating "hold". Das Kursziel werde bei CHF 380 gesehen. (Analyse vom 27.12.2011) (27.12.2011/ac/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 291,079 € | 292,132 € | -1,053 € | -0,37% | 25.05./11:36 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| CH0008742519 | 916234 | 344,79 € | 267,47 € | |
Metadaten
| Rating: | hold |
| Ratingstufe: | halten |
| Ratingentwicklung: | reiterated |
| Kurs: | 350 |
| Kursziel: | 380 - 0 |
| Kursziel Einheit: | CHF - Schweizer Franken |
| Kursziel Horizont: | 12 Monate |
| KGV: | 24,8 |
| Analysten: | Herr Serge Rotzer |
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