Swiss Prime Site Reingewinn im 1H/2011 etwas niedriger als erwartet (Vontobel Research) | Analysen

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Swiss Prime Site Reingewinn im 1H/2011 etwas niedriger als erwartet

08.09.11 11:42
Vontobel Research

Zürich (aktiencheck.de AG) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Swiss Prime Site (SPS) (ISIN CH0008038389 / WKN 927016) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit dem Rating "hold" ein.

SPS habe einen Reingewinn von CHF 152,4 Mio. einschließlich Neubewertungen (Analystenschätzung: CHF 196,6 Mio.) und CHF 105,1 Mio. ohne Neubewertungen gemeldet. Damit sei das Unternehmen hinter der optimistischen Analystenprognose von CHF 113,5 Mio. zurückgeblieben. Der ausgewiesene Nettovermögenswert von CHF 59,50 je Aktie habe knapp unter den von den Analysten vorhergesagten CHF 60,80 gelegen.

Die Mieteinnahmen hätten sich auf CHF 203,8 Mio. belaufen und der Analystenschätzung von CHF 203,6 Mio. entsprochen. Die Leerstandsquote sei von 5,1% im ersten Quartal 2011 auf 4,9% zurückgegangen, habe aber über dem Niveau des GJ 2010 von 4,2% und den von den Analysten erwarteten 4,0% gelegen. Die Gewinne aus Neubewertungen von Immobilienanlagen seien um 93% auf CHF 77,8 Mio. (1% Wertzuwachs) gestiegen, hätten aber die optimistische Analystenprognose von CHF 119 Mio. verfehlt. Der durchschnittliche Kreditzinssatz sei unverändert bei 2,8% geblieben, die Eigenkapitalquote sei leicht auf 37,9% gestiegen und das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital stabil bei 62% geblieben.

Im volatilen Marktumfeld habe SPS einen vorsichtig positiven Ausblick vorgelegt. Im GJ 2011 rechne das Unternehmen mit einer Leerstandsquote von 5% sowie einem EBIT ohne Neubewertungseffekte über dem Niveau des Jahres 2010 (zuvor: Leerstandsquote 4,5% bis 5%, EBIT über +5% ggü. 2010).

Da die Aktie mit einem Aufschlag von 18% zum voraussichtlichen Nettovermögenswert
gehandelt wird, halten die Analysten von Vontobel Research an ihrem "hold"-Rating für die Aktie von Swiss Prime Site fest. Das Kursziel sehe man bei CHF 68. (Analyse vom 08.09.2011) (08.09.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.