Schindler ehrgeiziger Kapitalbedarf für Restrukturierung und Investitionsausgaben
27.10.11 11:56
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Schindler in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Trotz der Tatsache, dass die Analysten die EPS-Prognosen 2011/2012E um 8% und 3% (EPS 2013E: +1,5%) aufgrund des Restrukturierungsprogramms (CHF 100 bis 150 Mio.) gesenkt hätten, würden sie ihr Kursziel von CHF 93 auf CHF 98 erhöhen, da die bereinigte EBITDA-Prognose um ca. 2% nach oben korrigiert worden sei.
Aus operativer Sicht habe es keine großen Bewegungen gegeben (Angaben würden den Analysten-Prognosen entsprechen). Im Fokus lägen der größere Bedarf an Restrukturierungskosten von CHF 100 bis 150 Mio. (alt 25) und die zusätzlichen Investitionsausgaben von CHF 120 bis 140 Mio., damit das EBIT-Margenziel von 14% (E&E) bis 2013 erreicht werden könne. Schwierig verständlich sei der Bedarf, Anleihen zu emittieren. Die Analysten würden weitere ergänzende Übernahmen nicht ausschließen (z. B. Erhöhung des Anteils an Hyundai), aber das Hauptziel sei wahrscheinlich, vom Bereich "Financial Engineering" zu profitieren.
Im Gegensatz zur Vergangenheit seien Gelder von bis zu CHF 290 Mio. nötig, um das Ziel zu erreichen und CHF 150 Mio. zu sparen. Die Prognose für den Konzerngewinn (900 @ FX 2010) zeige auf CHF 800 Mio. (Vontobel Research-Erwartung 2013E 778).
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Schindler-Aktie weiterhin mit dem Rating "hold". (Analyse vom 27.10.2011) (27.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Trotz der Tatsache, dass die Analysten die EPS-Prognosen 2011/2012E um 8% und 3% (EPS 2013E: +1,5%) aufgrund des Restrukturierungsprogramms (CHF 100 bis 150 Mio.) gesenkt hätten, würden sie ihr Kursziel von CHF 93 auf CHF 98 erhöhen, da die bereinigte EBITDA-Prognose um ca. 2% nach oben korrigiert worden sei.
Im Gegensatz zur Vergangenheit seien Gelder von bis zu CHF 290 Mio. nötig, um das Ziel zu erreichen und CHF 150 Mio. zu sparen. Die Prognose für den Konzerngewinn (900 @ FX 2010) zeige auf CHF 800 Mio. (Vontobel Research-Erwartung 2013E 778).
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Schindler-Aktie weiterhin mit dem Rating "hold". (Analyse vom 27.10.2011) (27.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 90,747 € | 90,443 € | 0,304 € | +0,33% | 24.05./19:22 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| CH0024638196 | A0JEHV | 99,32 € | 71,62 € | |
Metadaten
| Rating: | hold |
| Ratingstufe: | halten |
| Ratingentwicklung: | reiterated |
| Kurs: | 103 |
| Kursziel: | 98 - 0 |
| Kursziel (alt): | 93 - 0 |
| Kursziel Einheit: | CHF - Schweizer Franken |
| Kursziel Horizont: | 12 Monate |
| KGV: | 19,2 |
| Analysten: | Herr Serge Rotzer |
Werte im Artikel
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