Pfeiffer Vacuum Umsatz- und Ergebnisstagnation für das neue Geschäftsjahr 2012 (National-Bank AG) | Analysen

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Pfeiffer Vacuum Umsatz- und Ergebnisstagnation für das neue Geschäftsjahr 2012

06.02.12 17:05
National-Bank AG

Essen (aktiencheck.de AG) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Pfeiffer Vacuum von "kaufen" auf "halten" herab.

Die Aktie des Anbieters für Vakuumpumpen für den Einsatz u.a. in der Chemie, der Halbleiterproduktion sowie der Automobilindustrie habe in den letzten vier Wochen mit einem Kursanstieg von über 16% das Kursziel der Analysten von 80 Euro erreicht.

Bis zum Anfang des Jahres hätten die Perspektiven des Unternehmens, das stark von der konjunkturellen Entwicklung abhänge, nicht rosig ausgesehen. So sei eine stetige Absenkung der Prognosen bezüglich Umsatz und Gewinn festzustellen gewesen. Jüngst sei jedoch eine Stabilisierung zu erkennen. So könnte sich nach Erachten der Analysten der Optimismus der gesamten Halbleiterbranche übertragen haben.

Pfeiffer Vakuum erziele immerhin 30% der Umsätze in dieser Branche. Insgesamt würden die jüngsten Erwartungen jedoch nur eine Umsatz- und Ergebnisstagnation für das neue Geschäftsjahr 2012 zum Vorjahr abbilden. Die damit einhergehende aktuelle Bewertung mit einem Kurs/Gewinn-Verhältnis 2012 von 14,9 bzw. einem Kurs/Cashflow-Verhältnis von 12,5 würden die Analysten entsprechend als fair erachten.

Die Analysten hätten den Wert im letzten Jahr auch als potenziellen Übernahmekandidaten identifiziert, wobei sich ihres Erachtens auch ohne Akquisitionsfantasie eine Unterbewertung ableiteten sollte. Dies sei aktuell ohne Wachstumsperspektiven nicht mehr der Fall, obwohl die Finanzkennzahlen KGV von 14,9, Cash Ratio 0,82 ihre letztjährigen Kriterien für Übernahmekandidaten (KGV unter 15, Cash Ratio über 0,5) erfüllen würden.

Die Analysten der National-Bank AG reduzieren ihr Votum für die Pfeiffer Vacuum-Aktie im Vorfeld der Publikation zum Jahresabschluss am 26.03.2012 aufgrund der ihres Erachtens noch nicht eindeutigen Verbesserung des Geschäftsumfeldes von "kaufen" auf "halten". Das Kursziel werde bei 80,00 Euro gesehen (Analyse vom 06.02.2012) (06.02.2012/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.