K+S fundamental gut positioniert (FOCUS-MONEY) | Analysen

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K+S fundamental gut positioniert

09.02.12 13:39
FOCUS-MONEY

München (aktiencheck.de AG) - Nach Auffassung der Experten von "FOCUS-MONEY" ist die Aktie von K+S (ISIN DE000KSAG888 / WKN KSAG88) auf historisch niedriger Bewertung und mit einer Dividendenrendite von 4% nach unten gut abgesichert.

Das Papier von K+S habe im letzten Jahr gut und gerne ein Drittel seines Wertes verloren. Zurückgeführt werde dies u.a. auch auf den zu milden Winter in Nordamerika und Europa. Beim Segment Streu- und Auftausalze verliere der Konzern derzeit Millionen. Zudem werde mit sinkenden Kalipreisen gerechnet, was auch auf die Notierung drücke.

So stünde dem Konzern eine Produktionsreduzierung bevor, die auch schon die russische und kanadische Konkurrenz vollzogen hätten. Mehr, aber langfristig umsetzbares Potenzial liege in der Düngemittelherstellung. Witterungsbedingte, schlecht ausgefallene Ernten bei Mais und Soja in Südamerika, die von Forschern auch für die kommenden Jahre vorhergesehen würden, und somit die Aussicht auf steigenden Nahrungsmittelpreise ließen einen Düngemitteleinsatz rentabler werden.

Ein weiterer, mittelfristiger Erfolg für den Konzern könnte sich aus dem 2,4 Mrd.EUR schweren Investment in der kanadischen Provinz Sasketchewan ergeben. Das neue Kaliabbaugebiet könnte, wenn 2015 mit der Produktion begonnen werde, ab 2016 erste Erträge abwerfen und das, nach Berechungen der Geologen, für 55 Jahre. Die Produktionskosten seien günstiger und der Kaliumgehalt um rund 7% höher, als in deutschen Lagerstätten. Außerdem erhalte K+S Zugang zu nordamerikanischen wie asiatischen Märkten.

Ein Verzicht der Anleger stehe nicht ins Haus, da das Kanada-Engagement aus Liquidität und laufenden Gewinnen finanziert werden solle. Damit könnten weiter 40% bis 50% des Gewinns an die Aktionäre ausgeschüttet werden. Das KGV 2012 werde bei 10,1 das EPS 2012e bei 3,73 EUR sowie eine Dividendenrendite 2012e bei 4,24% gesehen.

Nach Ansicht der Experten von "FOCUS-MONEY" ist der niedrige Kurs der K+S-Aktie weit mehr als gerechtfertigt gedrückt worden und liegt klar unter dem fairen Wert. Bei einem Engagement in dem Anteilsschein sollte der Stopp-Kurs bei 34,20 EUR gesetzt werden. (Ausgabe 7) (09.02.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
33,27 €	33,545 €	-0,275 €	-0,82%	24.05./11:21

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
DE000KSAG888	KSAG88	56,84 €		33,19 €