KINGHERO trotz saisonaler Schwankung weiter auf Kurs (BankM-Repräsentanz der biw AG) | Analysen

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KINGHERO trotz saisonaler Schwankung weiter auf Kurs

07.12.11 09:34
BankM-Repräsentanz der biw AG

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der BankM-biw AG, Dr. Roger Becker, stuft die KINGHERO-Aktie unverändert mit "kaufen" ein.

Am 21. November 2011 habe die KINGHERO AG ihren 9-Monatsbericht für das laufende Geschäftsjahr vorgelegt. Trotz gestiegener Materialkosten habe die Bruttomarge im Jahresvergleich um 6,2%-Punkte verbessert werden können. Grund hierfür sei im Wesentlichen eine Zunahme der höhermargigen Umsätze: Im Vergleich zum ersten Halbjahr sei der Anteil der Flagship store-Umsätze weiter von 5% des Gesamtumsatzes auf 5,8% gestiegen. Hinzu komme, dass die Gesellschaft steigende Rohmaterialkosten an die Kunden habe weitergeben können.

Das dritte Quartal sei von Ausgaben für Marketingaktivitäten, Mietkosten für Flagship stores, einmaligen Aufwendungen für Bank- und Rechtsberatung sowie Steuernachzahlungen im Zusammenhang mit der neuen Produktionsstätte beeinflusst gewesen. Dies habe zu einem unterdurchschnittlichen Quartalsergebnis geführt, sowohl im Vergleich zum vorangegangenen als auch zum Vorjahresquartal. Gleichwohl zeige das 9-Monats-Finanzergebnis, dass das Unternehmen weiterhin erfolgreich seine Wachstumsstrategie verfolge und das Geschäftsmodell solide und nachhaltig sei. KINGHERO beabsichtige, den Anteil des höhermargigen Vertriebskanals über Flagship stores bis 2014 auf 50% des Gesamtumsatzes zu erhöhen. Zum Ende 2011 sollten 65 Flagship stores in Betrieb genommen sein.

Basierend auf den 9-Monatszahlen und der Diskussion mit dem Vorstand hätten die Analysten ihre Prognosen adjustiert, ihr DCF-Bewertungsmodell um den Zeitwert der Cash Flows angepasst und ihre Peer Group-Analyse aktualisiert.

Die Analysten der BankM-biw AG ermitteln einen fairen Wert von EUR 42,00 und stufen die KINGHERO-Aktie weiterhin mit "kaufen" ein. (Analyse vom 06.12.2011) (07.12.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.