France Télécom Wahrscheinlichkeit für Senkung der Dividende deutlich erhöht
25.01.12 12:02
National-Bank AG
Essen (aktiencheck.de AG) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie der France Télécom unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.
Die Wahrscheinlichkeit für eine Senkung der Dividende (derzeit 1,40 EUR je Aktie) habe sich zuletzt deutlich erhöht.
Mit dem recht preisaggressiven Markteintritt von Iliad, die in Frankreich bereits Breitbandangebote bereitstellen würden, in den Mobilfunkmarkt würden die Analysten zusätzlichen Preisdruck für France Télécom erwarten. Da bislang auf dem französischen Mobilfunkmarkt ein innerhalb Europas relativ hohes Preisniveau herrsche, dürften weitere Margenerosionen der drei etablierten Anbieter die Folge sein. Auch könnte ein Anstieg des im Branchenvergleich noch sehr niedrigen Prepaid-Anteils den ehemaligen Monopolisten France Télécom zusätzliche Marktanteile kosten.
Zwar sei der Refinanzierungsbedarf der Franzosen bis Mitte des Jahrzehnts deutlich geringer als beim spanischen Konkurrenten Telefónica, dennoch habe sich die Wahrscheinlichkeit einer Dividendenkürzung oder einer teilweisen Ausschüttung in Form von Aktien spätestens ab dem Geschäftsjahr 2013 auch bei France Télécom zuletzt eindeutig erhöht. Selbst bei einer Senkung der Dividende um 20% würde sich auf dem gegenwärtigen Kursniveau noch eine äußerst attraktive Rendite von 10% errechnen, so dass die Analysten die Dividendenstory der Aktie grundsätzlich weiter als intakt ansehen würden.
Die Analysten der National-Bank AG bestätigen ihre "kaufen"-Einstufung für die France Télécom-Aktie bei einem von bislang 19 EUR auf nunmehr 15 EUR verminderten Kursziel. (Analyse vom 25.01.2012) (25.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Wahrscheinlichkeit für eine Senkung der Dividende (derzeit 1,40 EUR je Aktie) habe sich zuletzt deutlich erhöht.
Zwar sei der Refinanzierungsbedarf der Franzosen bis Mitte des Jahrzehnts deutlich geringer als beim spanischen Konkurrenten Telefónica, dennoch habe sich die Wahrscheinlichkeit einer Dividendenkürzung oder einer teilweisen Ausschüttung in Form von Aktien spätestens ab dem Geschäftsjahr 2013 auch bei France Télécom zuletzt eindeutig erhöht. Selbst bei einer Senkung der Dividende um 20% würde sich auf dem gegenwärtigen Kursniveau noch eine äußerst attraktive Rendite von 10% errechnen, so dass die Analysten die Dividendenstory der Aktie grundsätzlich weiter als intakt ansehen würden.
Die Analysten der National-Bank AG bestätigen ihre "kaufen"-Einstufung für die France Télécom-Aktie bei einem von bislang 19 EUR auf nunmehr 15 EUR verminderten Kursziel. (Analyse vom 25.01.2012) (25.01.2012/ac/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 10,165 € | 10,437 € | -0,272 € | -2,61% | 23.05./22:01 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| FR0000133308 | 906849 | 15,98 € | 9,81 € | |
Metadaten
| Ratingstufe: | kaufen |
| Ratingentwicklung: | reiterated |
| Kurs: | 11.2 |
| Kursziel: | 15 - 0 |
| Kursziel (alt): | 19 - 0 |
| Kursziel Einheit: | EUR - Euro |
| KGV: | 7,6 |
| Analysten: | Herr Manfred Jaisfeld |
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