Flughafen Wien Kostensenkungsprogramm soll helfen (Erste Bank) | Analysen

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Flughafen Wien Kostensenkungsprogramm soll helfen

25.11.11 16:50
Erste Bank

Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Erste Bank, Martina Valenta, stuft die Aktie von Flughafen Wien weiterhin mit dem Rating "reduzieren" ein.

Die Analysten würden erwarten, dass aufgrund der Abschreibungen der Gewinn/Aktie heuer auf knapp EUR 1,50 fallen werde. Man erwarte daher auch, dass die Dividende gekürzt werde und rechne mit einer Ausschüttung von EUR 1 (letztes Jahr EUR 2). Dies habe auch der neue Finanzvorstand Ofner in der Telekonferenz mit Investoren bestätigt, ohne jedoch einen Rahmen für die Kürzung anzugeben oder die zukünftige Dividendenpolitik zu kommentieren. Damit sei auch die bisher attraktive Dividendenrendite von über 6% auf nur mehr über 3% zusammengeschmolzen.

Die Aktie sehe mit der neuen Gewinnschätzung, die einem KGV von knapp 20 für heuer entspreche, nicht billig aus. Positiv sei auf jeden Fall, dass das Management die Investitionssumme für den Skylink leicht gesenkt habe und auch mit einem Kostensenkungsprogramm dem zusätzlichen Kostenschub durch den Skylink nächstes Jahr entgegenwirken wolle. Auch für das Passagierwachstum nächstes Jahr sei der Vorstand optimistisch, obwohl es deutlich unter dem 6%-igen Wachstum heuer liegen werde.

Alles in allem bleiben die Analysten der Erste Bank bei ihrer "reduzieren"-Empfehlung für die Aktie von Flughafen Wien. Das Kursziel sehe man bei EUR 30. (Analyse vom 25.11.2011) (25.11.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.