Dufry wichtige Akquisition in Russland
13.01.12 12:00
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Rene Weber, stuft in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" die Aktie von Dufry unverändert mit "buy" ein.
Dufry erwebe 51% an der Regstaer Group, die das Duty Free-Geschäft an Moskaus internationalem Flughafen Sheremetyevo in Russland betreibe und einen Umsatz von mehr als USD 50 Mio. (CHF 47 Mio.) generiere. Die Transaktion umfasse außerdem eine kommerzielle Einkaufsvereinbarung für das Geschäft von Regstaer am Moskauer Flughafen Vnukovo.
Die Analysten würden schätzen, dass das erworbene Geschäft eine etwas höhere EBITDA-Marge aufweise als Dufry (GJ11E: 14,0%). Daher dürfte der Kaufpreis leicht über dem Jahresumsatz liegen (E: CHF 30 Mio. für 51%). Der Konzernumsatz von Dufry werde durch die Akquisition um 1,5% steigen.
Dufry sei bereits am Flughafen Sheremetyevo geschäftlich tätig (sechs Ladengeschäfte sowie drei Ladengeschäfte am Flughafen Domodedovo). Daher seien die zusätzlichen neun Ladengeschäfte mit einer Fläche von 1.200 m² eine ausgezeichnete Ergänzung für Dufrys Geschäft und würden den Umsatz von Dufry in Russland fast verdoppeln.
Nach den Akquisitionen in Lateinamerika, die Dufrys Konzernmarge deutlich erhöhen würden, würden die Analysten diese kleinere Übernahme als wichtigen Schritt beim Ausbau des wachsenden russischen Markts für Reiseeinzelhandelsgeschäfte betrachten.
Bei einem P/E 13E von 11,2 vergeben die Analysten von Vontobel Research für die Dufry-Aktie weiterhin das Rating "buy". Das Kursziel werde bei CHF 120,00 gesehen. (Analyse vom 13.01.2012) (13.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Dufry erwebe 51% an der Regstaer Group, die das Duty Free-Geschäft an Moskaus internationalem Flughafen Sheremetyevo in Russland betreibe und einen Umsatz von mehr als USD 50 Mio. (CHF 47 Mio.) generiere. Die Transaktion umfasse außerdem eine kommerzielle Einkaufsvereinbarung für das Geschäft von Regstaer am Moskauer Flughafen Vnukovo.
Nach den Akquisitionen in Lateinamerika, die Dufrys Konzernmarge deutlich erhöhen würden, würden die Analysten diese kleinere Übernahme als wichtigen Schritt beim Ausbau des wachsenden russischen Markts für Reiseeinzelhandelsgeschäfte betrachten.
Bei einem P/E 13E von 11,2 vergeben die Analysten von Vontobel Research für die Dufry-Aktie weiterhin das Rating "buy". Das Kursziel werde bei CHF 120,00 gesehen. (Analyse vom 13.01.2012) (13.01.2012/ac/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 94,493 € | 92,50 € | 1,993 € | +2,15% | 23.05./16:19 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| CH0023405456 | A0HMLM | 105,12 € | 61,37 € | |
Metadaten
| Rating: | buy |
| Ratingstufe: | kaufen |
| Ratingentwicklung: | reiterated |
| Kurs: | 93.4 |
| Kursziel: | 120 - 0 |
| Kursziel Einheit: | CHF - Schweizer Franken |
| Kursziel Horizont: | 12 Monate |
| KGV: | 14,4 |
| Analysten: | Herr Rene Weber |
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