Deutsche Bank Erwartungen zu hoch angesetzt (Nomura Equity Research) | Analysen

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Deutsche Bank Erwartungen zu hoch angesetzt

03.02.12 15:48
Nomura Equity Research

London (aktiencheck.de AG) - Jon Peace, Analyst von Nomura Equity Research, stuft die Aktie der Deutschen Bank weiterhin mit "reduce" ein.

Die Deutsche Bank habe für das vierte Quartal 2011 einen Nettogewinn von 147 Mio. EUR ausgewiesen und damit die Konsensschätzung von 625 Mio. EUR verfehlt. Das Vorsteuerergebnis habe -351 Mio. EUR betragen, während der Markt im Schnitt mit einem positiven Ergebnis von 965 Mio. EUR kalkuliert habe. Auch der bereinigte Gewinn sei leicht hinter den Markterwartungen zurückgeblieben. Für das gesamte Geschäftsjahr 2011 habe die Deutsche Bank ein EPS von 4,30 EUR ausgewiesen.

Angesichts der schwachen Wirtschaftsaussichten dürfte der Handel im Geschäftsjahr 2012 lediglich auf stabilem Niveau bleiben. Der Markt erwarte derzeit im Schnitt für 2012 ein EPS von 5,00 EUR. Nach Auffassung von Nomura Equity Research könnte diese Erwartung zu hoch angesetzt sein. Darüber hinaus gebe es Unsicherheitsfaktoren in Bezug auf die Änderungen in der Führungsebene. Vor diesem Hintergrund dürfte die Unternehmensaktie nur schwerlich mit einem Aufschlag gegenüber der Peer Group gehandelt werden. Die EPS-Prognosen von Nomura Equity Research würden für 2012 und 2013 auf 4,50 EUR bzw. 5,20 EUR lauten. Auf dieser Basis liege das KGV bei 7,5 bzw. 6,5. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 35,00 EUR.

Die Analysten von Nomura Equity Research vergeben für den Anteilschein der Deutschen Bank das Rating "reduce". (Analyse vom 03.02.2012) (03.02.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.