DF Deutsche Forfait Verbesserung der Forfaitierungsmarge
29.11.11 13:43
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von DF Deutsche Forfait nach wie vor mit "kaufen" ein.
Die DF Deutsche Forfait habe die Neunmonatszahlen 2011 vorgelegt. Die wesentlichen Kennzahlen würden sich wie folgt darstellen: Forfaitierungsvolumen: 525 Mio. EUR (Vorjahr: 485 Mio. EUR; +8% ggü. Vj.), Rohergebnis einschließlich Finanzergebnis: 10,4 Mio. EUR (Vorjahr: 9,3 Mio. EUR; +11% ggü. Vj.) und Konzerngewinn: 1,8 Mio. EUR (Vorjahr: 2,0 Mio. EUR; -10% ggü. Vj.).
Die Forfaitierungsmarge habe mit 2,0% (Q3: 2,1%) über dem Vorjahreswert (1,9%) und der langfristigen Durchschnittsmarge von 1,7% gelegen. Die Zahlen würden zum einen die gute Aufstellung der Gesellschaft zeigen und zum anderen die anhaltende Unsicherheit an den Finanzmärkten belegen, die sich unter dem Strich positiv auf die Forfaitierungsmargen auswirken würden.
Auf dem Eigenkapitalforum in Frankfurt sei die Gesellschaft von den Vorständen Marina Attawar und Jochen Franke vertreten worden. Die Kernbotschaften der Präsentation seien aus Sicht der Analysten gewesen:
Für das Gesamtjahr 2011 werde eine Verbesserung des Forfaitierungsvolumens und des Konzerngewinns gegenüber dem Vorjahr erwartet (BHLe: Forfaitierungsvolumen +8% auf 705 Mio. EUR; BHLe: Konzerngewinn +8% auf 2,3 Mio. EUR). 2012 sollten weiterhin schwierige Marktverhältnisse vorherrschen.
Die DF Deutsche Forfait profitiere aber von den implementierten Vertriebsmaßnahmen und der vergleichsweise robusten Geschäftsentwicklung in den Emerging Markets. Zudem würden die internationale Aufstellung und die langjährige Erfahrung der Mitarbeiter schützen.
Die Verwaltungskosten hätten nach neun Monaten deutlich über dem Vorjahr (+18%) gelegen. Dies resultiere aus dem Personalaufbau für das erwartete Wachstum im operativen Geschäft.
Nach den Neunmonatszahlen würden sich die Analysten in ihrem positiven View auf die Gesellschaft bestätigt sehen. Gleichzeitig habe man aufgrund der gestiegenen Unsicherheiten an den Finanzmärkten die Analystenschätzungen reduziert
Das Kursziel sinkt von 6,30 EUR auf 5 EUR, was für die Aktie von DF Deutsche Forfait unverändert eine Kaufempfehlung zur Folge hat, so die Analysten vom Bankhaus Lampe. (Analyse vom 29.11.2011) (29.11.2011/ac/a/nw)
Die DF Deutsche Forfait habe die Neunmonatszahlen 2011 vorgelegt. Die wesentlichen Kennzahlen würden sich wie folgt darstellen: Forfaitierungsvolumen: 525 Mio. EUR (Vorjahr: 485 Mio. EUR; +8% ggü. Vj.), Rohergebnis einschließlich Finanzergebnis: 10,4 Mio. EUR (Vorjahr: 9,3 Mio. EUR; +11% ggü. Vj.) und Konzerngewinn: 1,8 Mio. EUR (Vorjahr: 2,0 Mio. EUR; -10% ggü. Vj.).
Auf dem Eigenkapitalforum in Frankfurt sei die Gesellschaft von den Vorständen Marina Attawar und Jochen Franke vertreten worden. Die Kernbotschaften der Präsentation seien aus Sicht der Analysten gewesen:
Die DF Deutsche Forfait profitiere aber von den implementierten Vertriebsmaßnahmen und der vergleichsweise robusten Geschäftsentwicklung in den Emerging Markets. Zudem würden die internationale Aufstellung und die langjährige Erfahrung der Mitarbeiter schützen.
Die Verwaltungskosten hätten nach neun Monaten deutlich über dem Vorjahr (+18%) gelegen. Dies resultiere aus dem Personalaufbau für das erwartete Wachstum im operativen Geschäft.
Nach den Neunmonatszahlen würden sich die Analysten in ihrem positiven View auf die Gesellschaft bestätigt sehen. Gleichzeitig habe man aufgrund der gestiegenen Unsicherheiten an den Finanzmärkten die Analystenschätzungen reduziert
Das Kursziel sinkt von 6,30 EUR auf 5 EUR, was für die Aktie von DF Deutsche Forfait unverändert eine Kaufempfehlung zur Folge hat, so die Analysten vom Bankhaus Lampe. (Analyse vom 29.11.2011) (29.11.2011/ac/a/nw)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 3,50 € | 3,56 € | -0,06 € | -1,69% | 23.05./13:37 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0005488795 | 548879 | 5,39 € | 2,60 € | |
Metadaten
| Rating: | kaufen | |||||||||
| Ratingstufe: | kaufen | |||||||||
| Ratingentwicklung: | reiterated | |||||||||
| Kurs: | 4.1 | |||||||||
| Kursziel: | 5 - 0 | |||||||||
| Kursziel (alt): | 6.3 - 0 | |||||||||
| Kursziel Einheit: | EUR - Euro | |||||||||
| Kursziel Horizont: | 12 Monate | |||||||||
| KGV: | 12,1 | |||||||||
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| Analysten: | Herr Sebastian Hein | |||||||||
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