DATA MODUL deutliche Gewinnsteigerung in Q2 (Warburg Research) | Analysen

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DATA MODUL deutliche Gewinnsteigerung in Q2

17.08.11 15:44
Warburg Research

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Andreas Wolf, Analyst von Warburg Research, bewertet die DATA MODUL-Aktie nach wie vor mit dem Rating "kaufen".

DATA MODUL's Zahlen für das zweite Quartal seien sehr gut ausgefallen. Die erfreuliche Entwicklung des ersten Quartals sei weiter fortgesetzt und der Umsatz um 25% yoy auf EUR 35 Mio. gesteigert worden, sodass die Schätzungen übertroffen worden seien.

Zum starken Umsatzwachstum hätten nicht nur die gute Nachfrage der Kunden aus den Zielmärkten des Maschinen- und Anlagenbaus oder der Medizinbranche, sondern auch neue Produkte beigetragen, die auf eine rege Nachfrage treffen würden. Dazu würden z.B. Embedded-Systeme und Easy-Touch-Technologien gehören. Mit letzterer habe DATA MODUL die berührungssensitiven Technologien, die sich im Consumer-Bereich z.B. in der Mobilkommunikation bereits durchgesetzt hätten, auch für die Industrieelektronik, die Medizintechnik, für die "Weiße Ware" oder auch für die Automobilindustrie nutzbar gemacht.

Die Nachfrage nach DATA MODUL selbst entwickelten Lösungen spiegele sich auch in dem starken Umsatzanstieg um 41,2% auf EUR 13,7 Mio. im Segment Systeme wider (überwiegend eigene Produkte und kundenspezifische Lösungen). Im Segment Displays (Distribution und Value-Added-Produkte) sei der Umsatz um 16,1% auf EUR 21,6 Mio. gestiegen.

Die mit dem steigenden Umsatzniveau einhergehenden Skaleneffekte und ein unterproportionaler Anstieg der Mitarbeiterzahl (+7,3% auf 294) hätten zu einem deutlichen Anstieg der EBIT-Marge geführt. Zudem spiegele die verbesserte EBIT-Marge auch die erfolgreich voranschreitende Integration der Tochtergesellschaft Conrac in die DATA MODUL wider.

Angesichts der unverändert guten Entwicklung DATA MODUL's, die sich auch in der zweiten Jahreshälfte fortsetzen sollte (der Auftragsbestand liege bei über EUR 76 Mio.) würden die Schätzungen angehoben. Mit einem KGV von ca. 8 für das laufende Jahr sei die DATA MODUL-Aktie günstig bewertet. Diese Aussage werde dadurch unterstrichen, dass die Aktie nur leicht über dem Niveau des Eigenkapitalbuchwerts notiere - immaterielle Vermögenswerte würden weniger als 20% des Buchwerts ausmachen.

Das "kaufen"-Rating für die DATA MODUL-Aktie wird von den Analysten von Warburg Research bestätigt. Das Kursziel sei von EUR 18 auf EUR 19 angehoben worden. (Analyse vom 17.08.2011) (17.08.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.