Carlsberg erwartet Rebound im Russland-Geschäft (ING) | Analysen

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Carlsberg erwartet Rebound im Russland-Geschäft

03.01.12 16:22
ING

Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Gerard Rijk und Marco Gulpers, Analysten der ING, stufen die Carlsberg-Aktie mit "hold" ein.

Laut CEO Rasmussen befinde sich Carlsberg nicht in einer Krise. Ferner halte Rasmussen es für möglich, dass sich im Jahr 2012 ein Rebound im Russland-Geschäft einstellen werde. Allerdings dürfte der Bierabsatz auf den westeuropäischen Märkten unter dem wirtschaftlichen Umfeld leiden. Carlsberg gehe jedoch davon aus, dass das Ziel einer operativen Marge von 15-17% infolge von Effizienzsteigerungsmaßnahmen trotzdem erreichbar sei. Die Fußball-Weltmeisterschaft werde zwar zu höheren Marketingausgaben führen, allerdings sollte der Absatz hierdurch auf den Kernmärkten gestärkt werden.

Das Unternehmen habe seine Mitarbeiterzahl am Konzernsitz gegen Ende 2011 um 100 Personen reduziert. Im Verlauf der letzten Jahre sei die Mitarbeiterzahl in Russland um 25% gesenkt worden. Die Krise von 2008 habe die Bedeutung eines zügigen Handels demonstriert, welches laut CEO Rasmussen nun in die Tat umgesetzt werde. Bei der ING sei man der Auffassung, dass die Markterwartungen für 2012 zu hoch angesetzt seien. Das Kursziel der Carlsberg-Aktie sehe man bei 435 Dänischen Kronen.

Die Analysten der ING vergeben für den Anteilschein von Carlsberg das Rating "hold". (Analyse vom 03.01.2012) (03.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.