Ascom H1/2011 weitestgehend im Rahmen den Erwartungen
18.08.11 11:15
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Panagiotis Spiliopoulos, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Ascom-Aktie in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "hold".
Das H1/2011-Ergebnis von Ascom habe weitestgehend den Erwartungen entsprochen. Der Umsatz sei um 10,0% (-1,6% in LW) auf CHF 253,1 Mio. (E: 257,2) gefallen, das EBITDA habe CHF 29,6 Mio. (E: 28,8), -12,7%, das EBIT CHF 19,5 Mio. (E: 19,8), -18,8%, und der Reingewinn CHF 9,0 Mio. (E: 9,8 Mio.) erreicht. Ascom betrachte SeCom inzwischen nicht mehr als Kerngeschäft.
Positive Aspekte seien das Umsatzwachstum in LW von Wireless Solutions 5,2% (E: 4,0%), solide Ertragskraft in den Divisionen WS & Network Testing, die Bestätigung der mittelfristigen Ziele und der geplante Verkauf der Security Communication Division gewesen. Die negativen Punkte hätten noch höhere Währungseffekte (CHF 27,8 Mio. bei Umsatz, CHF 7,3 Mio. bei EBITDA davon zwei Drittel aus der Transaktion) eingeschlossen. Der Umsatz und der Nettoertrag seien knapp verfehlt worden. Die Analysten würden ihre unter dem Konsens liegenden Schätzungen (20% für GJ 2011, 30% für GJ 2012) wahrscheinlich um 5 bis 10% anheben.
Das H1/2011-Ergebnis sei von Währungseffekten stark negativ beeinflusst worden (20% bei EBITDA), aber in LW sei das Ergebnis durchaus solide gewesen. Die Analysten würden den geplanten Verkauf der SeCom Division begrüßen. Die für GJ 2011 (13 bis 14% für fortgef. Akt.) und mittelfristig geplante EBITDA-Marge sei bestätigt worden.
Die Analysten von Vontobel Research stufen die Ascom-Aktie mit dem Rating "hold" ein. Das Kursziel werde bei CHF 12 gesehen. (Analyse vom 18.08.2011) (18.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Das H1/2011-Ergebnis von Ascom habe weitestgehend den Erwartungen entsprochen. Der Umsatz sei um 10,0% (-1,6% in LW) auf CHF 253,1 Mio. (E: 257,2) gefallen, das EBITDA habe CHF 29,6 Mio. (E: 28,8), -12,7%, das EBIT CHF 19,5 Mio. (E: 19,8), -18,8%, und der Reingewinn CHF 9,0 Mio. (E: 9,8 Mio.) erreicht. Ascom betrachte SeCom inzwischen nicht mehr als Kerngeschäft.
Das H1/2011-Ergebnis sei von Währungseffekten stark negativ beeinflusst worden (20% bei EBITDA), aber in LW sei das Ergebnis durchaus solide gewesen. Die Analysten würden den geplanten Verkauf der SeCom Division begrüßen. Die für GJ 2011 (13 bis 14% für fortgef. Akt.) und mittelfristig geplante EBITDA-Marge sei bestätigt worden.
Die Analysten von Vontobel Research stufen die Ascom-Aktie mit dem Rating "hold" ein. Das Kursziel werde bei CHF 12 gesehen. (Analyse vom 18.08.2011) (18.08.2011/ac/a/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 7,085 € | 7,085 € | - € | 0,00% | 21.05./20:01 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| CH0011339204 | 885933 | 11,06 € | 6,19 € | |
Metadaten
| Rating: | hold |
| Ratingstufe: | halten |
| Kurs: | 9.7 |
| Kursziel: | 12 - 0 |
| Kursziel Einheit: | CHF - Schweizer Franken |
| Kursziel Horizont: | 12 Monate |
| KGV: | 15,6 |
| Analysten: | Panagiotis Spiliopoulos |
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