7days music entertainment Kapitalmaßnahme schafft Basis für weiteres Wachstum und Profitabilität (GBC AG) | Analysen

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7days music entertainment Kapitalmaßnahme schafft Basis für weiteres Wachstum und Profitabilität

08.10.10 15:56
GBC AG

Augsburg (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der GBC AG, Philipp Leipold und Felix Gode, stufen die Aktie von 7days music entertainment in ihrer Ersteinschätzung mit "kaufen" ein.

Mit der Aufgabe des US-Geschäfts sowie dem Verkauf der MHV sei nunmehr der Restrukturierungsprozess der Gesellschaft abgeschlossen. Gleichzeitig sei die Kostenbasis in den letzten Jahren massiv abgesenkt worden, so dass auch bei dem gesunkenen Umsatzvolumen wieder ausgeglichene respektive profitable Ergebnisse erzielt werden sollten. Somit seien nach Erachten der Analysten die Weichen für den Neuanfang gestellt. Der Fokus der 7days music entertainment AG sei jetzt klar auf das Voranbringen des operativen Geschäfts in den originären Bereichen Musikproduktionen und Kataloggeschäft gerichtet.

Für die zukünftige Strategie habe die Gesellschaft folgende Ziele formuliert. So solle die Erweiterung des bestehenden Künstlerstammes sowie des Rechteportfolios vollzogen werden. Dies sei mit den zufließenden Mitteln der angekündigten Kapitalmaßnahme möglich. Diesbezüglich befinde sich die Gesellschaft bereits in Gesprächen mit renommierten Künstlern und stehe gemäß der Analysteneinschätzung kurz vor den ersten Vertragsabschlüssen. Den regionalen Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit bilde weiterhin der deutschsprachige Raum mit den Musiksegmenten Volksmusik, Schlager, HipHop und Comedy. Darüber hinaus solle das Verlagsgeschäft weiter ausgebaut werden.

Mit der bereits erfolgten Kapitalherabsetzung im Verhältnis 1:4 seien die Voraussetzungen für die angekündigte Kapitalmaßnahme geschaffen worden. Die liquiden Mittel aus der Kapitalerhöhung sollten dabei in den Ausbau des operativen Geschäfts investiert werden. Die Analysten hätten im Rahmen ihres DCF-Modells mit einem Mittelzufluss von rund 2,4 Mio. EUR und damit einer erfolgreichen Vollplatzierung gerechnet. Die Kapitalerhöhung sei mit einem Bezugsrecht für die Altaktionäre ausgestaltet. Dabei würden die Analysten davon ausgehen, dass die Großaktionäre die Kapitalerhöhung mittragen würden und somit ihr Vertrauen in die weitere Entwicklung der Gesellschaft zum Ausdruck bringen würden.

Mittels ihres DCF-Modells hätten die Analysten einen fairen Wert auf Basis 2011 für die Aktie der 7days music entertainment AG in Höhe von 1,75 EUR ermittelt. Der Verwässerungseffekt infolge der neu ausgegebenen Aktien sei in den Modellannahmen entsprechend berücksichtigt worden (Post-Money-Betrachtung).

Daher vergeben die Analysten der GBC AG für die Aktie von 7days music entertainment das Rating "kaufen". Das Kursziel werde bei 1,75 EUR gesehen. (Analyse vom 08.10.2010) (08.10.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.